Wettbewerbssituation gegenüber China verschärft sich

China ist auch der größte ausländische Direktinvestitionsstandort der deutschen Elektrobranche. 2024 kam unser FDI-Bestand in dem Land auf 7,1 Milliarden Euro bzw. ein Siebtel des einschlägigen Gesamtbestands jenseits deutscher Grenzen.

Trotz des regelmäßig sehr großen bilateralen Handelsdefizits wurde China bis vor einigen Jahren aus der Perspektive der deutschen Elektro- und Digitalindustrie vor allem unter dem Aspekt eines großen – und dabei dynamisch wachsenden – Absatzmarktes gesehen.

Inzwischen haben sich die Vorzeichen allerdings auch bei uns gedreht. Mit der Diskussion über einen zweiten China-Schock rückt immer stärker die Frage zunehmender Konkurrenz durch chinesische Industrieunternehmen – auf dem Heimatmarkt in Deutschland, auf dem gemeinsamen Binnenmarkt in Europa sowie auf Drittmärkten – in den Vordergrund.

Dabei spielt auch die Frage der – rein – preislichen Wettbewerbsfähigkeit eine wichtige Rolle.

Gemessen anhand der jeweiligen Erzeugerpreisindizes haben sich die in Deutschland hergestellten Güter von Unternehmen aus den beiden großen, die Elektro- und Digitalindustrie hauptsächlich tragenden Wirtschaftszweigen 26 („Herstellung von Datenverarbeitungsgeräten, elektronischen und optischen Erzeugnissen“) und 27 („Herstellung von elektrischen Ausrüstungen“) zwischen Anfang 2020 und Mitte 2026 um 17 bzw. 26 Prozent verteuert.

Demgegenüber sind die analogen Produzentenpreise in China im gleichen Zeitraum wesentlich langsamer gestiegen, sowohl im Wirtschaftszweig 26 als auch 27 um lediglich viereinhalb Prozent.

Trotz der divergierenden Preisentwicklung hat sich der nominale Wechselkurs zwischen dem Euro und der chinesischen Währung seit 2020 allerdings so gut wie nicht verändert. Damals wie Mitte 2026 entsprach ein Renminbi Yuan etwa dem Wert von 0,13 Euro bzw. 13 Cent.

Das heißt: Weil deutsche Elektroprodukte in Euro seit 2020 deutlich stärker im Preis gestiegen sind als chinesische Elektrogüter in Renminbi und weil gleichzeitig der Wechselkurs zwischen beiden Währungen praktisch konstant geblieben ist, haben sich die deutschen Waren im Vergleich zu den chinesischen relativ verteuert.

Der Preisnachteil fällt verschieden groß aus: Im Wirtschaftszweig 26 hat die deutsche Elektro- und Digitalindustrie etwa zwölf Prozent an preislicher Wettbewerbsfähigkeit gegenüber der chinesischen verloren. Im Wirtschaftszweig 27 liegen die Einbußen mit 21 Prozent fast doppelt so hoch. In jedem Fall hat sich die preisliche Konkurrenzsituation zu Wettbewerbern aus China verschärft.

Nicht nur heimische Elektrogüter sind gegenüber ihren Pendants aus China relativ teurer geworden. Viele weitere Produktgruppen sind betroffen, und das oft in weitaus stärkerem Maße als in unserer Branche. So hat das IW Köln den seit 2020 eingetretenen Preisnachteil der gesamten deutschen Industrie im Vergleich zur chinesischen bereits auf mehr als 40 Prozent beziffert.

In der Volkswirtschaftslehre gibt es das Konzept der Kaufkraftparität. Danach sollten international handelbare gleichwertige Güter nach Umrechnung über den Wechselkurs auch in etwa gleich viel kosten. Somit hätten die in China deutlich langsamer gestiegenen Erzeugerpreise für industriell hergestellte Produkte tendenziell eigentlich zu einer Aufwertung der chinesischen Landeswährung führen müssen. Passiert ist das nicht. Seit geraumer Zeit steht deshalb auch der Vorwurf im Raum, China verschaffe seinen Unternehmen auch dadurch Vorteile auf den Weltmärkten, indem es eine eigentlich angezeigte Aufwertung verhindere. Manche nennen das Währungsmanipulation.

Dr. Andreas Gontermann